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人民币汇率跌破6.7!出口企业受益明显!会破7吗?
发布时间:2022-05-09
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  在美联储加息和缩表落地后,人民币对美元延续跌势。

  5月6日,人民币对美元即期汇率开盘报6.6650,随即跌破6.67、6.68和6.69关口,并逼近6.70关口,较前一交易日下跌一度超过700个基点,再度创下2020年11月以来的新低。今年以来,人民币对美元即期汇率的跌幅一度超过5%。

  更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率同样走低,5月6日接连跌破6.69、6.70、6.71、6.72和6.73关口,较前一交易日下跌超过500点。今年以来,离岸人民币对美元汇率下跌超过5.7%。


  当天人民币兑美元的贬值与美元指数快速走强不无关系。同一日,美元指数一度站上104,为2002年12月以来首次。

  有外贸企业表示,在6.3附近就已经批量结汇,但没想到后面人民币兑美元汇率能快速升至6.7。随着人民币兑美元汇率快速调贬,越来越多的外贸企业开始逢高结汇,人民币兑美元汇率在6.7附近徘徊一段时间后,近期再次开启快速调贬走势。

  事实上,自今年4月19日以来,人民币汇率快速贬值,连续跌破多道关口,半个月时间跌超3000基点。鉴于两年前人民币兑美元汇率最低贬至7.1左右,目前看人民币汇率水平仍相对稳定。

  针对近期人民币汇率走势,华泰证券认为,随着近期国内疫情快速蔓延,防控措施变化更迅速、覆盖面更广、且更不可控,可能导致本轮疫情对经济的影响持续时间更长、恢复更慢,从而导致增长预期明显下调。其次,美联储四月以来再次加码了对货币政策前景“鹰派”的表述,推升美元,这个也加剧持有人民币的“机会成本”。

  太平洋证券表示,近期人民币汇率出现快速贬值,其原因有国内经济下行的内因和美联储超预期收紧的外因。3月份以来中国疫情反弹,奥密克戎病毒传播快、毒性低的特性使中国防疫的相对优势降低,工业生产和供应链也受到冲击。支撑汇率的逻辑受到冲击,导致近期人民币急贬。

  出口型企业受益明显

  汇率调整虽然对市场造成冲击,但从行业层面看,海外业务多、出口型企业,在人民币贬值的背景下,有利于提升出口竞争力。即通过汇率变化拉动收入,进而修正业绩,主要包括纺织服装、家电、机械设备、电子、通信等。

  不少企业表示,人民币贬值对公司会有积极的影响。有企业表示,人民币贬值对出口业务有利,公司的外贸业务也有望因此受益。还有企业表示,公司出口结算以美元为主,人民币贬值可降低公司汇兑损益,对公司出口业务有一定的积极影响,但汇率变动存在不确定性,公司将持续关注汇率波动情况。

  与此同时,随着人民币汇率快速回调,出口企业结汇意愿明显增强。据外汇局公布的数据显示,2022年一季度,按美元计价,银行结汇6603亿美元,售汇6015亿美元,结售汇顺差587亿美元。

  国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,当前境内主体外汇存款在7000亿美元以上,这也属于历史高位。企业通常会择机结汇,“逢高结汇、逢低购汇”的理性交易行为,可以有效平抑部分汇率调整,有助于人民币汇率总体稳定和外汇市场平稳运行。

  人民币汇率何时企稳?

  仍有贬值压力但幅度可控


  受出口承压、中美利差收缩甚至倒挂等内外部因素影响,人民币汇率短期内仍有进一步贬值的压力。不过,随着近年来人民币汇率弹性的不断增强,目前外汇市场情绪较为稳定,多数机构认为人民币汇率大幅贬值概率较低。

  瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛认为,“预计未来几个月内人民币对美元会进一步走弱,年底达到6.9。由于近期美元保持强势势头,中国出口和经济走弱,人民币对美元在年中可能突破7这个关口,不过年底应该重新回到7以内。”

  尽管近期人民币汇率快速走贬,但央行除4月25日宣布下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点外,并无有“出手”稳定汇率的明显迹象,这从人民币兑美元中间价定价就可看出,汇率变动主要由市场供求关系决定。5月6日,人民币兑美元中间价较上日大降660点,贬至2020年11月5日以来最低。

  东北证券研报认为,人民币贬值空间或较有限。一是在二季度美国密集加息、缩表落定之后,美元指数预计会逐渐走弱;二是随着国内稳增长政策的落地,预计经济在二季度内能逐步改善,下半年经济增速有望小幅回升;此外,如果出现人民币汇率持续快速大幅贬值,央行或会继续出台相关政策干预。

  太平洋证券认为,虽然当前人民币汇率贬值趋势明显,但本轮贬值周期时间会相对较短。一方面,人民币贬值压力从去年年中就已出现,但疫情防控的相对优势及相应的工业生产和供应链的优势延长了升值周期,也压缩了贬值周期。另一方面,本轮美国经济弱于以往美元强周期之时。美联储极鹰派的态度可能到三季度之后就会逐步缓和甚至转向。即美国经济和货币政策的相对强势的状态持续时间预计只有半年左右。

  央行5月6日发布的政策研究文章表示,我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系。下一步将继续发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,不断总结优化结构性货币政策体系,把握好结构性货币工具投放流动性总量,实施好各项结构性货币政策措施。货币政策与财政政策、产业政策相配合,共同提振市场主体信心,激发市场增长动能,更好地助力实体经济发展,实现稳增长目标。

  来源:海运网(证券时报、券商中国、澎湃新闻)
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